{tocify} $title = {Nội dung bài viết}
Trong thị trường chứng khoán có một lý thuyết rất nổi tiếng đó là Random Walk (Bước đi ngẫu nhiên). Lý thuyết cho rằng mọi tăng giảm của cổ phiếu hoàn toàn ngẫu nhiên và không thể đoán định, đồng nghĩa với việc xác xuất tăng/giảm của 1 cổ phiếu là 50/50. Thế nhưng trong thị trường lại không như vậy, rất nhiều thống kê đã chỉ ra có đến 70-80% nhà đầu tư thua lỗ.
Câu hỏi đặt ra là: Tại sao 70-80% nhà đầu tư thua lỗ, trong khi nếu tất cả là ngẫu nhiên thì là 50/50? Theo suy nghĩ thông thường thì chỉ loanh quanh 50% số nhà đầu tư thua thôi chứ?
1. Chúng ta cùng đi xem một bài toán sau để có câu trả lời
Mỗi tháng nhà đầu tư A sẽ mua và bán 1 cổ phiếu (Mua đầu tháng, bán cuối tháng). Anh ta luôn lặp lại việc này trong nhiều năm vì tin tưởng mình có khả năng dự đoán được thị trường. Tuy nhiên anh ta lại ít khi nghiên cứu kỹ lưỡng cổ phiếu đang đầu tư; anh thường đầu tư theo tin tức, theo cảm nhận của bản thân. Việc thiếu các phân tích cơ bản khiến anh ta không được chính xác lắm. nhưng vì thị trường mang tính ngẫu nhiên nên chúng ta giả định dự đoán anh ta đúng được 48% (nếu hoàn toàn ngẫu nhiên sẽ là 50%). Như vậy xác suất anh ta chiến thắng một lần đầu tư là 48% và xác suất thua là 52%. Chúng ta giả định nếu chiến thắng, anh ta sẽ thu được 1 đồng còn nếu thua anh ta thua 1.2 đồng. Giả định như vậy vì bất kể thắng thua, anh ta đều trả phí và thuế; cũng như thỉnh thoảng bị margin call, khiến cho khi thua thì thua nhiều hơn một chút so với khi thắng. Và giờ chúng ta hãy cùng xem xét trong các khoảng thời gian dài ngắn khác nhau, xác suất nhà đầu tư A này chiến thắng là bao nhiêu:
2. Sử dụng mô hình giả lập Monte Carlo để tính toán
và có được kết quả là:
Xác suất sau 1 năm, nhà đầu tư A thua lỗ 67%
Xác suất sau 5 năm, nhà đầu tư A thua lỗ là 82%
Xác suất sau 10 năm, nhà đầu tư A thua lỗ là 92%
3. Chúng ta kết luận được điều gì?
Như chúng ta đã thấy, dù rằng xác suất thắng/thua của nhà đầu tư A gần như 50/50 (ta giả định là 48/52) thì về dài hạn xác suất anh ta thua trong 1 năm là 67%, trong 5 năm là 82% và trong 10 năm là 92%. Điều này có nghĩa là trong mỗi bước đi, mỗi dự đoán, nhà đầu tư chỉ cần sai một chút thôi là quá đủ để bạn mất tiền trong thị trường chứng khoán. Thị trường có thể hoàn toàn ngẫu nhiên nhưng nếu bạn luôn tự mình làm dự đoán của bản thân yếu đi một chút bằng việc thiếu trang bị kiến thức, thiếu kỹ năng cơ bản thì bạn sẽ đón nhận thất bại. Và thất bại này sẽ rất ổn định và bền vững cho đến khi nào bạn chịu thay đổi bản thân hoặc dừng đầu tư.
Qua ví dụ trên chúng ta có thể lý giải vì sao lên đến 70-80% nhà đầu tư thua lỗ, trong khi xác suất tăng giảm đều là 50/50. Bởi vì có quá nhiều nhà đầu tư nghiệp dư, thiếu kiến thức trong thị trường. Họ tham gia với mong muốn giàu nhanh, coi thị trường như một sòng bạc. Những người như vậy chắc chắn sẽ đón nhận thất bại vì điều đơn giản, lý thuyết xác suất luôn luôn đúng khi có một tập dữ liệu đủ lớn. Các thói quen, hành vi của bạn trong đầu tư sẽ dẫn đến kết quả chiến thắng hay thất bại, may rủi hên xui chỉ là nhất thời, kết quả trong dài hạn luôn phản ánh chính xác khả năng của bạn. Vì thế, nếu không muốn mất tiền trong thị trường chứng khoán, hãy trong bị cho mình một hành trang đủ mạnh trước khi bước vào cuộc chiến khốc liệt này.
Quant Trading - Hoàng Tùng
Tags:
Kinh nghiệm