Way of the Turtle - Curtis M. Faith

{tocify} $title = {Nội dung bài viết}

Chúng ta sẽ xem xét góc nhìn theo các chủ đề sau:

Cách Turtles Trader kiếm tiền: Điều cốt lõi trong phương pháp giao dịch của Turtles đã giúp tôi đạt được lợi nhuận hơn 100% trong hơn bốn năm của chương trình Turtle.
Tại sao một số Turtles kiếm được nhiều tiền hơn những người khác: Cách mà phương pháp này giúp một số người thành công trong khi những người khác, dù có cùng kiến thức, lại thua lỗ.
Cách áp dụng vào cổ phiếu và Forex: Cách nhìn xa hơn các quy tắc mà chúng tôi đã áp dụng để tìm ra các chiến lược cốt lõi hoạt động cho bất kỳ thị trường giao dịch nào.
Cách bạn có thể áp dụng vào giao dịch của riêng bạn và trong cuộc sống của bạn.

“It is relatively easy to learn what to do when trading. It is very difficult to apply those lessons in actual trading”.

I. Những kẻ nghiện rủi ro

Rủi ro cao, lợi nhuận cao: Cần có gan thép (balls of steel) để chơi trò này.

II. Thuần hóa tâm trí Rùa

Cảm xúc con người vừa là cơ hội trong giao dịch vừa là thách thức lớn nhất. Làm chủ nó và bạn sẽ thành công. Bỏ qua nó thì bạn sẽ gặp nguy.

Bạn đã từng cảm thấy những cảm xúc này bao nhiêu lần khi giao dịch?

Hy vọng: Tôi thực sự hy vọng giá sẽ tăng ngay sau khi tôi mua.
Sợ hãi: Tôi không thể chịu thêm một lần thua lỗ nữa; tôi sẽ đứng ngoài lần này.
Tham lam: Tôi đang kiếm được rất nhiều tiền, tôi sẽ tăng gấp đôi vị thế của mình.
Tuyệt vọng: Hệ thống giao dịch này không hoạt động; tôi cứ thua lỗ mãi.

Các nhà khoa học gọi những sai lệch trong cách con người nhận thức là thiên kiến nhận thức. Dưới đây là một số thiên kiến nhận thức ảnh hưởng đến giao dịch:

Thiên kiến tránh thua lỗ: Xu hướng ưu tiên tránh thua lỗ hơn là đạt được lợi nhuận.
Hiệu ứng chi phí chìm: Xu hướng giữ các khoản đầu tư thua lỗ vì cảm thấy tiếc nuối số tiền đã đầu tư.
Hiệu ứng khuynh hướng: Xu hướng chốt sớm lợi nhuận và giữ vị thế thua lỗ.
Thiên kiến kết quả: Xu hướng đánh giá một quyết định dựa trên kết quả của nó thay vì chất lượng của quyết định tại thời điểm nó được đưa ra.
Thiên kiến gần đây: Xu hướng coi trọng dữ liệu hoặc kinh nghiệm gần đây hơn dữ liệu hoặc kinh nghiệm trước đó.
Thiên kiến neo: Xu hướng dựa quá nhiều hoặc neo vào thông tin dễ dàng có được.
Hiệu ứng đám đông: Xu hướng tin vào những điều mà nhiều người khác tin.
Niềm tin vào luật số nhỏ: Xu hướng đưa ra kết luận từ quá ít thông tin.

Các thị trường đầu cơ tồn tại trong trong bốn trạng thái:

Ổn định và yên tĩnh: Giá có xu hướng nằm trong một phạm vi hẹp với ít biến động lên xuống ngoài phạm vi đó.
Ổn định và biến động: Có những thay đổi lớn hàng ngày hoặc hàng tuần, nhưng không có thay đổi lớn trong vài tháng.
Xu hướng và yên tĩnh: Giá di chuyển chậm hoặc trôi dần khi đo lường trong vài tháng nhưng không có sự thoái lui hoặc biến động giá mạnh theo hướng ngược lại.
Xu hướng và biến động: Có những thay đổi lớn về giá kèm theo những lần đảo chiều ngắn hạn đáng kể.

III. 2 triệu đô la đầu tiên là khó nhất

Giao dịch với lợi thế, quản lý rủi ro, kiên định, và giữ mọi thứ đơn giản.

> Toàn bộ quá trình đào tạo của Turtle, và thực sự là nền tảng cho mọi giao dịch thành công, có thể được tóm gọn trong bốn nguyên tắc cốt lõi này.

Tâm trí Rùa

Hãy nghĩ về dài hạn khi giao dịch.
Tránh thiên kiến kết quả.
Tin vào hiệu quả của việc giao dịch với kỳ vọng tích cực.

Bí mật của giao dịch và thành công của Turtles là bạn có thể giao dịch thành công bằng cách sử dụng những ý tưởng và khái niệm cơ bản. Nhưng bạn phải tuân thủ những quy tắc đó một cách kiên định.

"Cảm xúc và tâm lý là những yếu tố quan trọng nhất trong giao dịch thành công".

IV. Tư duy như một Rùa

“Good trading is not about being right, it is about trading right”.

Nếu bạn muốn thành công, bạn cần nghĩ về dài hạn và bỏ qua kết quả của từng giao dịch riêng lẻ.

Rùa không quan tâm đến việc đúng. Họ quan tâm đến việc kiếm tiền.

Nếu bạn thua lỗ trong 10 giao dịch liên tiếp nhưng vẫn bám sát kế hoạch của mình, bạn đang giao dịch tốt; bạn chỉ đang gặp một chút xui xẻo.

Nếu bạn biết chắc chắn 100% rằng ngôi nhà của bạn sẽ bị phá hủy bởi một cơn bão, bạn sẽ không mua bảo hiểm; bạn sẽ dọn đi nơi khác. Nếu rủi ro đó nhỏ hơn 100% thì bạn sẽ quyết định ở lại và mua bảo hiểm cho ngôi nhà của mình.

Điều tốt nhất bạn có thể làm là tự tin rằng phần thưởng sẽ lớn hơn rủi ro trong dài hạn.

Những điều nên và không nên làm để xây dựng tư duy như Rùa Trader:

Giao dịch trong hiện tại: Đừng đắm chìm trong quá khứ hoặc cố gắng dự đoán tương lai. Điều trước là phản tác dụng, còn điều sau là bất khả thi.
Tư duy theo xác suất, không phải dự đoán: Thay vì cố gắng đúng bằng cách dự đoán thị trường, hãy tập trung vào các phương pháp mà xác suất nghiêng về phía bạn để đạt được kết quả thành công trong dài hạn.
Chịu trách nhiệm cho giao dịch của mình: Đừng đổ lỗi cho sai lầm và thất bại của bạn cho người khác, thị trường, môi giới, v.v. Chịu trách nhiệm cho sai lầm của bạn và học hỏi từ chúng.

V. Giao dịch với lợi thế

Giao dịch với lợi thế là điều phân biệt các nhà giao dịch chuyên nghiệp với nghiệp dư.

Lợi thế trong giao dịch là một lợi thế thống kê được khai thác dựa trên hành vi thị trường có khả năng lặp lại trong tương lai.

Lợi thế của hệ thống đến từ ba thành phần:

Lựa chọn danh mục đầu tư: Các thuật toán chọn thị trường nào phù hợp để giao dịch.
Tín hiệu vào lệnh: Xác định khi nào nên mua hoặc bán để vào lệnh.
Tín hiệu thoát lệnh: Xác định khi nào nên mua hoặc bán để thoát lệnh.

Nhà giao dịch chỉ kiếm được tiền khi họ vẫn còn ở trong thị trường (stay in game).

Bạn nên đánh giá các điểm thoát lệnh dựa trên cách chúng ảnh hưởng đến hiệu suất của toàn bộ hệ thống.

VI. Đánh mất lợi thế

Lợi thế được tìm thấy ở những nơi là chiến trường giữa người mua và người bán. Nhiệm vụ của bạn với tư cách là một nhà giao dịch là tìm những nơi đó và chờ xem ai thắng, ai thua.

VII. Bằng thước đo nào?

Sự hiểu biết và tôn trọng rủi ro là điều đặc biệt của những nhà giao dịch giỏi nhất. Họ biết rằng nếu bạn không để mắt đến rủi ro, nó sẽ để mắt đến bạn.

Hầu hết các nhà giao dịch lo lắng về bốn rủi ro chính:

Drawdowns: Chuỗi thua lỗ làm giảm vốn trong tài khoản giao dịch của họ.
Lợi nhuận thấp: Những giai đoạn lợi nhuận nhỏ mà không đủ để sống.
Price Shock: Những biến động đột ngột trong một hoặc nhiều thị trường dẫn đến thua lỗ lớn không thể phục hồi.
Hệ thống thay đổi: Sự thay đổi trong động lực thị trường khiến một hệ thống trước đây có lợi nhuận bắt đầu thua lỗ.

Một nhà giao dịch thành công, có nhiều niềm tin vào giao dịch, hệ thống và thử nghiệm của mình, có thể chịu được drawdown lớn, nhưng một nhà giao dịch mới nên thận trọng điều chỉnh rủi ro của mình để giảm khả năng xảy ra drawdown.

Hệ thống thay đổi là rủi ro khi một hệ thống từng hoạt động hoặc hoạt động tốt trên thử nghiệm quá khứ đột nhiên ngừng hoạt động và bắt đầu thua lỗ.

Drawdown tối đa: Đây là một con số duy nhất thể hiện tỷ lệ phần trăm thua lỗ cao nhất từ đỉnh đến đáy tiếp theo trong suốt quá trình kiểm tra. Trong Hình 7-4, đây sẽ là drawdown 65% do sốc giá của vụ sụp đổ năm 1987.

Drawdown dài nhất: Khoảng thời gian lớn nhất từ một đỉnh vốn đến một đỉnh vốn mới tiếp theo. Đây là thước đo thời gian cần để lấy lại mức vốn cao mới sau một chuỗi thua lỗ.
Độ lệch chuẩn của lợi nhuận: Đây là thước đo độ phân tán của lợi nhuận. Độ lệch chuẩn thấp cho thấy hầu hết lợi nhuận gần với mức trung bình; độ lệch chuẩn cao cho thấy lợi nhuận thay đổi nhiều từ tháng này sang tháng khác.
R-squared: Đây là thước đo độ mượt của đường phù hợp với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm (CAGR%). Một khoản đầu tư có lợi nhuận cố định như tài khoản có lãi suất sẽ có giá trị R-squared là 1.0, trong khi một tập hợp lợi nhuận thất thường sẽ có giá trị thấp hơn 1.0.

VIII. Quản lý rủi ro và tiền vốn

Phá sản là rủi ro bạn nên lo lắng nhất. Nó có thể đến như một tên trộm trong đêm và lấy đi tất cả nếu bạn không cẩn thận.

"The risk is real, and trading is not easy".

Dưới đây là những gì tôi tin là nguyên nhân khiến một nhà giao dịch không thành công trong giao dịch hàng hóa:

Không có kế hoạch: Nhiều nhà giao dịch dựa vào linh cảm, tin đồn, suy đoán và niềm tin rằng họ biết điều gì đó về hướng đi của giá trong tương lai.
Rủi ro quá mức: Nhiều nhà giao dịch xuất sắc đã bị phá sản vì họ chịu rủi ro quá lớn. Tôi không nói về rủi ro cao hơn 50% hoặc 100% so với mức thận trọng. Tôi đã thấy những nhà giao dịch giao dịch ở mức rủi ro gấp 5 hoặc 10 lần so với mức tôi cho là thận trọng ngay cả đối với giao dịch tích cực.
Kỳ vọng không thực tế: Nhiều nhà giao dịch mới, giao dịch với quá nhiều rủi ro vì họ có những kỳ vọng không thực tế về số tiền họ có thể kiếm được và lợi nhuận họ có thể đạt được. Đây cũng thường là lý do tại sao các nhà giao dịch mới tin rằng họ có thể bắt đầu giao dịch dựa trên dữ liệu cơ bản; họ tin rằng mình đủ thông minh để “đánh bại” thị trường mà không cần đào tạo.

Họ không nhận ra rằng mặc dù giao dịch đơn giản vì những lý do tôi đã nêu ở phần đầu của cuốn sách, nó không dễ dàng. Cần rất nhiều thời gian và nghiên cứu trước khi một người nhận ra giao dịch đơn giản đến mức nào, nhưng phải trải qua nhiều năm thất bại trước khi hầu hết các nhà giao dịch nhận ra việc giữ mọi thứ đơn giản và không mất đi các nguyên tắc cơ bản khó đến thế nào.

Thời gian đứng về phía bạn. Một hệ thống hoặc phương pháp có kỳ vọng dương về dài hạn sẽ khiến bạn giàu có, đôi khi vượt xa những giấc mơ lớn nhất của bạn. Điều này chỉ có thể xảy ra nếu bạn có thể tiếp tục giao dịch.

IX. Các building blocks kiểu Turtle

Đừng dành toàn bộ thời gian của bạn để tìm những công cụ đắt tiền trong các tạp chí. Trước tiên hãy học cách sử dụng tốt các công cụ cơ bản.

Không phải sự phức tạp của công cụ quyết định thành công mà là cách bạn sử dụng chúng.

Các khối xây dựng được thảo luận trong chương này bao gồm:

Breakouts: Đây là những tình huống khi giá vượt qua mức cao nhất hoặc thấp nhất trong một số ngày nhất định. Đây là công cụ chính được sử dụng trong hệ thống Turtle ban đầu.
Đường trung bình động: Đây là các mức trung bình được tính liên tục của giá trong một số ngày nhất định. Chúng được gọi là đường trung bình động vì chúng được tính mỗi ngày và giá trị của chúng do đó di chuyển lên xuống theo giá mới.
Kênh biến động: Được xây dựng bằng cách thêm một lượng giá nhất định vào đường trung bình động dựa trên thước đo biến động thị trường như độ lệch chuẩn hoặc ATR.
Thoát lệnh dựa trên thời gian: Đây là những điểm thoát đơn giản nhất: Bạn thoát khỏi thị trường tại một thời điểm được xác định trước (ví dụ: thoát khỏi thị trường sau 10 ngày hoặc sau 80 ngày).
So sánh giá lịch sử đơn giản: Bao gồm việc so sánh giá hiện tại với giá lịch sử tại một thời điểm trước đó.

X. Giao dịch kiểu Turtle: Từng bước

Giữ mọi thứ đơn giản. Các phương pháp đơn giản, được thử nghiệm qua thời gian và được thực hiện tốt sẽ đánh bại các phương pháp phức tạp, hào nhoáng.

XI. Lời nói dối, lời nói dối chết tiệt, và backtest

Những kẻ lừa đảo và kẻ gian lận ẩn nấp trong những góc tối, chờ đợi những người không nghi ngờ. Đừng trở thành con mồi của họ.

Có bốn nguồn chính tạo ra sự khác biệt mà các nhà giao dịch thường gặp giữa kết quả kiểm tra lịch sử và những gì gặp phải trong giao dịch thực tế:

Hiệu ứng nhà giao dịch: Việc một phương pháp cụ thể gần đây kiếm được nhiều tiền trong quá khứ làm tăng khả năng các nhà giao dịch khác sẽ nhận thấy và bắt đầu sử dụng những ý tưởng tương tự, và khả năng phương pháp đó sẽ không hoạt động tốt như trước đây.
Hiệu ứng ngẫu nhiên: Kiểm tra lịch sử (backtest) có thể thấy hiệu suất tốt đôi khi là do may mắn thuần túy.

XII. Trên nền tảng vững chắc

Giao dịch với các phương pháp kém cỏi giống như học cách tung hứng khi đứng trên một chiếc thuyền giữa cơn bão. Chắc chắn, điều đó có thể thực hiện được, nhưng tung hứng dễ dàng hơn nhiều khi bạn đứng trên nền đất vững chắc.

XIII. Hệ thống chống đạn

Giao dịch không phải là chạy nước rút; nó là quyền anh. Thị trường sẽ đánh bạn, làm rối trí bạn, và làm mọi thứ có thể để đánh bại bạn.

Nhưng khi chuông vang lên vào cuối hiệp thứ mười hai, bạn phải đứng vững trong võ đài để chiến thắng.

XIV. Làm chủ những con quỷ của bạn

Thị trường không quan tâm bạn cảm thấy thế nào. Nó sẽ không nâng đỡ cái tôi của bạn hay an ủi bạn khi bạn suy sụp. Vì vậy, giao dịch không dành cho tất cả mọi người. Nếu bạn không sẵn lòng đối diện với sự thật về thị trường và sự thật về những giới hạn, nỗi sợ hãi và thất bại của chính mình, bạn sẽ không thể thành công.

Khi tất cả đã được nói và làm
Hai con đường phân nhánh trong một khu rừng, và tôi—
Tôi chọn con đường ít người đi,
Và điều đó đã tạo nên tất cả sự khác biệt.
—Robert Frost

Chương bổ sung: The Completed Turtle Trader

“Tôi luôn nói rằng bạn có thể công bố các quy tắc giao dịch của tôi trên báo và không ai sẽ tuân theo chúng. Chìa khóa là sự kiên định và kỷ luật. Hầu như bất kỳ ai cũng có thể tạo ra một danh sách các quy tắc tốt đến 80% so với những gì chúng tôi đã dạy cho người của mình. Điều họ không thể làm là mang lại cho họ sự tự tin để bám sát những quy tắc đó ngay cả khi mọi thứ trở nên tồi tệ.”

— Richard Dennis, trích dẫn trong Market Wizards của Jack D. Schwager

Thị trường: Mua hoặc bán gì.

- Quy mô vị thế: Mua hoặc bán bao nhiêu.

- N (Average True Range/ATR): Đo lường biến động

- Đơn vị (Unit) 1U = 1% vốn chủ sở hữu

- Giới hạn rủi ro: 4%/Thị trường, 12%/ tổng vị thế

Vào lệnh: Khi nào mua hoặc bán.

- System 1: Breakout 20 ngày

- System 2: Breakout 55 ngày

- Thêm 1/2N sau điểm vào ban đầu

Cắt lỗ: Khi nào thoát khỏi một vị thế thua lỗ.

- Tối đa 2%/trade

- Dừng lỗ tại 2N từ điểm vào

- Whipsaw Stop: 1/2N

Thoát lệnh: Khi nào thoát khỏi một vị thế thắng.

- System 1: Low 10 ngày (nếu lệnh Long)/ High 10 ngày (Short)

- System 2: Low 20 ngày (Nếu lệnh Long)/ High 20 ngày (short)

- Khó khăn: Phải giữ vị thế dù lợi nhuận sụt giảm do chưa vi phạm nguyên tắc

Chiến thuật: Cách mua hoặc bán.

- Ưu tiên Limit Orders hơn Market Orders

- Trong thị trường biến động: Chờ ổn định

- Giao dịch mua thị trường mạnh nhất (giả sử thị trường hàng hóa đang sóng tăng mạnh)/ Bán thị trường yếu nhất (ví dụ thị trường chứng khoán không ở xu hướng rõ ràng)