1. Kết quả kinh doanh 2024
Cho năm 2024, PHR đặt mục tiêu tổng doanh thu của công ty mẹ (bao gồm doanh thu thuần, doanh thu HĐ tài chính, các khoản thu nhập khác) ở mức 1,45 nghìn tỷ đồng (giảm 10,1%) và LNST ở mức 245 tỷ đồng (giảm 47%). Doanh thu và lợi nhuận thuần hợp nhất không được đề cập tại đại hội.
Tuy nhiên, giá bán cao su hiện tại cao hơn 10-15% so với giả định PHR (36,4 triệu đồng/tấn) do nguồn cung khan hiếm tại thị trường chính như Thái Lan và Indonesia. Do đó giá bán cao su tăng sẽ giúp doanh thu tăng cao hơn dự báo của công ty.
Doanh thu của công ty mẹ (chủ yếu là hoạt động sản xuất cao su) đóng góp 80% doanh thu hợp nhất năm 2023 và 87% trong năm 2024 (dự báo) do đó ước tính doanh thu thuần hợp nhất của PHR đạt 1.200 tỷ đồng (+14% yoy)
Về lợi nhuận, LNST công ty mẹ năm 2024 dự báo giảm 47% đạt 245 tỷ đồng do công ty không còn thu nhập từ tiền bồi thường đất đợt 1 từ dự án KCN VSIP III (công ty đã ghi nhận 200 tỷ đồng năm 2023 và hoàn tất việc ghi nhận doanh thu giai đoạn 2022-2023 tổng cộng 898 tỷ).
2. Kế hoạch chuyển đổi đất cao su
Giai đoạn 2021-2030, tầm nhìn đến năm 2050, PHR có kế hoạch chuyển đổi 10.868 ha đất cao su (trong tổng số 15.277 ha đất cao su ở Việt Nam, chủ yếu ở Bình Dương) sang đất khác, chi tiết như sau:
- 4.691 ha để phát triển KCN
- 1.019 ha để phát triển cụm công nghiệp
- 1.209 ha đất ở
- 1.463 ha đất nông nghiệp công nghệ cao
- 1.122 ha đất hạ tầng xã hội
- 945 ha đất khác
a. Phát triển KCN
4.691 ha đất KCN có 691 ha tại dự án KCN VSIP III (1.000 ha, Bình Dương) PHR đã bàn giao trong năm 2022- 2023 cho VSIP (tư nhân) và đã nhận toàn bộ tiền bồi thường đất đợt 1 là 898 tỷ đồng trong năm 2022-2023 và 346 ha tại dự án KCN Nam Tân Uyên 3 (346 ha, Bình Dương) PHR cũng đã giao trong năm 2020 cho NTC (33% thuộc sở hữu của PHR) và đã nhận đủ tiền đền bù đất 864 tỷ đồng.
Diện tích đất còn lại 3.924 ha bao gồm:
- KCN Tân Lập 1 (200 ha)
- KCN Lai Hưng (600 ha)
- KCN Bắc Tân Uyên 1 và 4 (tên cũ: KCN Bình Mỹ - 1.350 ha)
- KCN Tân Bình mở rộng (1.055 ha)
- KCN Hội Nghĩa (715 ha)
PHR dự kiến làm chủ đầu tư phát triển KCN Tân Bình mở rộng, KCN Hội Nghĩa, KCN Bắc Tân Uyên 1 và 4, và KCN Tân Lập 1.
KCN Tân Lập 1 và Lai Hưng nằm trong nhóm 5 KCN được đưa vào quy hoạch tổng thể quốc gia và có thể được phát triển trong thời gian tới (đầu tiên là Tân Lập 1 – dự kiến cuối năm 2024 hoặc đầu năm 2025) trong khi Bắc Tân Uyên 1 và 4 là những dự án KCN mới đang được nghiên cứu bổ sung vào quy hoạch tổng thể của tỉnh trước khi trình lên cấp cao hơn. Trong khi đó, dự án KCN Tân Bình mở rộng (1.055 ha) không được đưa vào kế hoạch phát triển giai đoạn 2021-2030.
b. Phát triển cụm Khu công nghiệp
Đối với 1.019 ha đất phát triển cụm công nghiệp, BLĐ cho biết Công ty cho biết sẽ làm việc với tỉnh Bình Dương để phát triển 8 cụm công nghiệp, dự kiến sẽ triển khai sau khi tỉnh Bình Dương nhận được phê duyệt quy hoạch tổng thể. Quá trình này dự kiến sẽ nhanh hơn so với KCN.
Việc phát triển đất ở và các loại đất khác vẫn đang ở giai đoạn đầu và chưa có thông tin chi tiết.
3. Đánh giá và khuyến nghị
Kế hoạch chuyển đổi đất khu công nghiệp có thể mang lại giá trị cao trong 1-5 năm tới và 2 KCN chính là Tân Lập 1 (PHR phát triển) và Lai Hưng (PHR nhận tiền bồi thường) có nhiều tiềm năng nhất, trong khi diện tích đất ở 1.290 ha cần thêm thời gian.
Các khu công nghiệp trong điểm của PHR là VSIP 3 (1.000 ha - PHR vẫn trong quá trình xác định 20% vốn góp); Nam Tân Uyên (346 ha - vừa nhận được quyết định nộp tiền sử dụng đất) và Tân Lập 1 (cuối năm 2024).
Với những tiềm năng và câu chuyện trong 1-3 năm tới, PHR xứng đáng được cân nhắc cho xu hướng đầu tư dài hạn.
Chúc Quý nhà đầu tư giao dịch hiệu quả!