{tocify} $title = {Nội dung bài viết}
III. Các loại chu kỳ chính
1. Chu kỳ kinh tế
- Bao gồm giai đoạn mở rộng (expansion), đỉnh điểm (peak), suy thoái (recession), và phục hồi (recovery).
- Được thúc đẩy bởi chính sách tiền tệ, tài khóa, và các yếu tố cung cầu.
- Môi trường vĩ mô
- Sự tăng trưởng của doanh nghiệp
- Tâm lý vay vốn
- Sự phổ biến của việc đầu tư
- Tâm lý của nhà đầu tư
b. Người có thu nhập dành nhiều chi tiêu khi
- Tin tức hằng ngày thuận lợi
- Nền kinh tế mạnh/ thu nhập cao hoặc thuế thấp hơn
- Tín dụng dễ dàng
- Định giá tài sản cao khiến họ cảm thấy giàu có
- Đội bóng của họ chiến thắng trong giải vô địch thế giới
c. Đánh giá dự báo kinh tế
- Phần lớn dự báo kinh tế là ngoại suy
- Ngoại suy đúng thường không có giá trị
- Những dự báo khác thường về các biến đổi lớn của xu hưởng có thể rất có giá trị nếu chúng đúng nhưng thường không chính xác
- Do đó phần lớn các dự đoán về biến đổi xu hướng là sai lầm và không có giá trị
- Một số ít dự báo đúng nhưng tỷ lệ tổng thể thấp dẫn tới cán cân không cân bằng
- Một số người nổi tiếng vì đúng 1 lần nhưng phần lớn các dự báo của họ đều không đáng làm theo
d. Sự tham gia của chính phủ trong chu kỳ kinh tế
Ngân hàng trung ương
- Khi cầu hàng hóa tăng lên một cách tương đối so với cung, sẽ gây lạm phát theo "cầu kéo"
- Khi các yếu tố đầu vào phục vụ cho sản xuất như chi phí nhân công và chi phí của các nguyên liệu thô tăng lên thì gây ra lạm phát "chi phí đẩy"
- Khi giá trị đồng tiền của quốc gia nhập khẩu giảm 1 cách tương đối so với quốc gia xuất khẩu; giá các mặt hàng xuất khẩu có thể tăng trong quốc gia nhập khẩu mặt hàng đó
Các hành động tác động tới lạm phát:
- Diều hầu: Giảm cung tiền/ tăng lãi suất/ phát hành trái phiếu
- Nới lỏng định lượng: tăng cung tiền/ giảm lãi suất/ mua trái phiếu
2 nhiệm vụ chính
- Giới hạn lạm phát: Kiềm chế sự tăng trưởng kinh tế
- Hỗ trợ việc làm: Thúc đẩy kinh tế
Chính phủ
Chính sách tài khóa > Điều tiết chu kỳ > Tiêu dùng/ Thuế
2. Chu kỳ lợi nhuận doanh nghiệp
Phản ánh khả năng sinh lời của các công ty, thường đi kèm với chu kỳ kinh tế.
3. Chu kỳ tín dụng
- Tín dụng và nguồn vốn là những thành phần quan trọng trong sản xuất
- Nguồn vốn phải sẵn có để các khoản nợ đến hạn được tái cấp tiền
- Các tổ chức tài chính đặc biệt đại diện cho những trường hợp đặc biệt vô cùng phụ thuộc và thị trường tín dụng
- Thị trường tín dụng đưa ra những tín hiệu tạo tác động tâm lý to lớn
- Giai đoạn dễ dàng tiếp cận tín dụng thường dẫn đến tăng trưởng, nhưng cũng gây ra rủi ro bong bóng.
Sự vận hành của chu kỳ tín dụng
a. Quy trình đơn giản
- Nền kinh tế bước vào thời kỳ thịnh vượng
- Các nhà cung cấp vốn phát triển mạnh và tăng nguồn vốn cơ sở của họ
- Không có tin tức xấu, những rủi ro cho vay và đầu tư giảm đi
- Sự thận trọng với rủi ro biến mất
- Các tổ chức tài chính mở rộng kinh doanh > cung cấp nhiều vốn hơn
- Tranh giành thị phần bằng cách hạ thấp nhu cầu thu lợi: Giảm lãi (Giảm tiêu chuẩn cho vay)/ Cung cấp vốn nhiều hơn/ Giảm các điều kiện ràng buộc
b. Đạt tới cực điểm và quá trình bị đảo ngược
- Sự thua lỗ khiến người cho vay mất tinh thần và né tránh
- Thận trọng với rủi ro tăng lên, điều kiện tín dụng thắt chặt
- Nguồn vốn không sẵn có như trước
- Công ty trở nên khát vốn Không đủ khả năng trả nợ > Dẫn tới phá sản
- Khiến nền kinh tế bị thu hẹp
4. Chu kỳ tâm lý thị trường
- Tâm lý nhà đầu tư dao động giữa hai trạng thái cực đoan: lạc quan quá mức và bi quan quá mức.
- Marks nhấn mạnh rằng chu kỳ tâm lý là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá tài sản.
a. Ba giai đoạn của thị trường tăng giá
- Giai đoạn 1: Thiểu số người am hiểu khác thường tin rằng mọi thứ sẽ trở nên tốt đẹp hơn
- Giai đoạn 2: Khi hầu hết các nhà đầu tư đều nhận ra những cải thiện đang diễn ra
- Giai đoạn 3: Khi tất cả mọi người cùng khẳng định mọi thứ sẽ tốt đẹp lên mãi
b. 6 đặc điểm cho sự chuyển động
- Tham lam và sợ hãi
- Lạc quan và bi quan
- Chấp nhận rủi ro và đề phòng rủi ro
- Tin tưởng và hoài nghi
- Niềm tin vào giá trị tương lai và sự khẳng định giá trị cụ thể ở hiện tại
- Vội vàng mua và hoảng loạn bán ra
c. Sự dao động trong tâm lý của các nhà đầu tư
- Dao động của con lắc ở điểm chính giữa nhưng thực tế nó chỉ ở vị trí đó thời gian rất ngắn > Do vậy mức trung bình chắc chắc không được coi là tiêu chuẩn
- Lòng tham chính là đặc điểm thống trị thị trường lạc quan là cơ sở hình thành nên sự tham lam
- Những cực hạn trong chu kỳ nỗi sợ hãi và lòng tham đã sinh ra những khoản lợi nhuận đầu tư lớn nhất
- Công việc của người trong giới đầu tư là dự đoán tương lai và định giá cho nó
- Chu kỳ mà các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận giá trị cổ phiếu trong tương lai chính là một trong những chu kỳ có sức mạnh nhất
- Khi các nhà đầu tư trong trạng thái bi quan họ không thể nhìn xa hơn một vài năm
- Những nhà đầu tư vượt trội là những người chín chắn, có tư duy logic, khả năng phân tích, đánh giá khách quan và không xen cảm xúc vào đầu tư
- Con người thà sống với những quyết định sai lầm còn hơn thay đổi chúng; họ thà ném tiền qua cửa sổ cho những dự đoán sai lầm còn hơn là thừa nhận họ đã sai
- Các nhà đầu tư vượt trội kìm nén không để tâm lý vượt quá giới hạn, do vậy họ thoát khỏi cảnh bị cuốn vào những dao động tâm lý
- Các thông tin tốt hay xấu dựa trên sự diễn giải
Tags:
Kiến thức