{tocify} $title = {Nội dung bài viết}
I. Chiến lược giao dịch Turtle là gì?
Turtle Trading Strategy là một phương pháp giao dịch theo xu hướng được phát triển bởi 2 nhà giao dịch theo xu hướng là Richard Dennis và William Eckhardt vào những năm 1980. Chiến lược tập trung vào việc mua/bán các tài sản tài chính dựa trên xu hướng giá dài hạn. Các nhà giao dịch sử dụng chiến lược này tham gia thị trường khi giá vượt khỏi phạm vi xác định (breakout) và thoát lệnh khi xu hướng đảo chiều. Đặc trưng của chiến lược là việc quản lý rủi ro chặt chẽ với các quy tắc cụ thể, kích thước vị thế, điểm vào lệnh và thoát lệnh.
II. Cuộc tranh cãi giữa 2 người bạn đến một thử nghiệm huyền thoại
Một cuộc tranh cãi giữa 2 người bạn thân Dennis và William Eckhardt về việc giao dịch là một kỹ năng thiên bẩm hay có thể được học. Với Dennis, ông tin rằng bất kỳ ai cũng có thể học được để có thể giao dịch thành công; trong khi Eckhardt cho rằng cần có tài năng đặc biệt.
Để giải quyết tranh cãi, Dennis quyết định thực hiện một thử nghiệm: tuyển chọn và đào tạo những người mới để kiểm chứng giả thuyết của mình. Dennis đặt một quảng cáo trên Wall Street Journal và nhận được hàng ngàn hồ sơ ứng tuyển. Những ứng viên này là những cá nhân làm các công việc khác nhau, không có kỹ năng hay kinh nghiệm giao dịch. Dennis chọn họ thông qua một quy trình tuyển chọn gồm các câu hỏi trắc nghiệm đúng/sai.
Ông gọi những ứng viên này là “Rùa” (Turtle), lấy cảm hứng từ các trang trại nuôi rùa ở Singapore, nơi ông tin rằng có thể “nuôi dưỡng” các nhà giao dịch thành công như cách nuôi những chú Rùa. Sau quá trình làm bài khảo sát, 14 ứng viên được chọn để tham gia khóa đào tạo kéo dài hai tuần.
Sau 2 tuần đào tạo, Dennis cấp vốn từ 500.000 đến 2 triệu USD cho mỗi học viên để giao dịch. Kết quả, nhiều người trong số họ đạt được thành công lớn và tỷ suất lợi nhuận tốt trong thời gian thử nghiệm, điều này chứng minh Dennis đã đúng, rằng kỹ năng giao dịch có thể học được nếu tuân thủ các quy tắc (tuy nhiên cũng có những ứng viên bị loại do không tuân thủ nguyên tắc).
III. Quy tắc giao dịch của Turtles
Chiến lược Turtle Strategy là một hệ thống giao dịch theo xu hướng với ba yếu tố cốt lõi:
1. Xác định kích thước vị thế dựa trên biến động
Một quy tắc quan trọng là điều chỉnh kích thước vị thế dựa trên mức độ biến động của thị trường, sử dụng chỉ báo Average True Range (ATR). Họ được đào tạo rằng mở vị thế lớn trong thị trường ít biến động và giảm vị thế trong thị trường biến động cao. Điều này giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư và kiểm soát rủi ro hiệu quả.
2. Kỹ thuật Pyramiding - Tăng vị thế khi thắng
Turtles sử dụng kỹ thuật Pyramiding để tối đa hóa lợi nhuận từ các giao dịch thắng. Khi một giao dịch có lợi nhuận, họ thêm vị thế mới để tận dụng lợi nhuận hỗ trợ cho các vị thế bổ sung. Tuy nhiên, kỹ thuật này cần đòi hỏi tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận thấp (không quá 50%) để đảm bảo rằng không đặt cược rủi ro hơn 50% mà bạn có thể đạt được; và cần thực hiện cẩn trọng khi thị trường có xu hướng mạnh; nếu thực hiện khi thị trường trong giai đoạn choppy thì có thể dẫn tới thua lỗ lớn.
3. Thoát lệnh và dừng lỗ
Đây là nguyên tắc cốt lõi trong hệ thống giao dịch này. Những nhà giao dịch được đào tạo xác định trước điểm cắt lỗ và thoát lệnh ngày khi thị trường chạm stoploss. Đối với vị thế thắng, họ thoát ra khi có điểm breakout phá vỡ xuống ngược chiều với vị thế hiện tại. Điều này giúp họ bảo vệ lợi nhuận và tránh để thua lỗ kéo dài làm mất đi thành quả từ các giao dịch khác.
Chiến lược này dựa trên nguyên lý rằng thị trường sẽ duy trì xu hướng trong một thời gian dài. Một khi xu hướng được xác lập thì nó sẽ tiếp diễn cho đến khi có dấu hiệu đảo chiều. Họ sử dụng chiến lược Breakout để xác định xu hướng mới:
- Xu hướng tăng: Mua khi giá vượt qua mức cao nhất trong 20 ngày (và thêm vị thế khi vượt mức giá 55 ngày)
- Xu hướng giảm: Thoát lệnh hoặc bán khống khi giá phá vỡ mức thấp nhất trong 20 ngày
> Chiến lược này dựa trên nguyên tắc cơ học, giúp loại bỏ cảm xúc trong giao dịch.
IV. Thị trường giao dịch
Những nhà giao dịch được đào tạo để giao dịch hơn 20 thị trường bao gồm trái phiếu Mỹ, hàng hóa (bông, đường, vàng, cà phê, dầu thô, xăng), chỉ số S&P 500 và một số loại tiền tệ như Franc Thụy Sỹ, đồng Mark (Đức), Bảng Anh, Eurodollar, Yên Nhật (ngày nay một số tiền tệ như Franc hay Mark được thay thế bởi đồng Euro).
V. Điều gì xảy ra với những chú Rùa sau cuộc thử nghiệm?
Khía cạnh khó nhất của việc tuân thủ theo chiến lược là quy tắc thoát lệnh, vì phải chờ đợi 1 mức giá thấp (cụ thể là thấp trong 20 ngày). Do đó, những nhà giao dịch sẽ phải chứng kiến những khoản lợi nhuận 20%, 50% hay thậm chí 100% biến mất, họ đã hành động sớm để chốt lợi nhuận và vượt qua quy tắc khiến một số bị loại khỏi cuộc thử nghiệm trong năm đầu tiên.
Những chú Rùa tuân thủ quy tắc đã đạt được lợi nhuận lớn và nhiều người trong số họ thành lập các công ty giao dịch riêng. Tuy nhiên không phải ai cũng thành công sau khi cuộc thử nghiệm kết thúc. Ví dụ như Curtis Faith đã thất bại với công ty quản lý tiền của ông; mặc dù vậy cuốn sách “Way of the Turtle” của ông đúc kết sau quá trình cuộc thử nghiệm lại khá thành công. Trong khi đó Jerry Parker - một nhà giao dịch được đào tạo trong cuộc thử nghiệm, vẫn tiếp tục điều hành công ty Chesapeake Capital một cách thành công.
VI. Đôi nét về Richard Dennis và William Eckhardt sau cuộc thử nghiệm
Richard Dennis
Dennis kiếm được 1 triệu đô đầu tiên trước tuổi 25. Tại thời kỳ đỉnh cao trong giao dịch, ông đã kiếm được 80 triệu USD vào năm 1986 và được mệnh danh là “Hoàng tử của sàn giao dịch” . Tuy nhiên ông mất hơn phân nửa tài sản trong giai đoạn 1987-1986, có thể đến từ việc không tuẩn thủ quy tắc của chiến lược. Sau đó ông ngừng giao dịch nhưng vẫn được nhớ tới nhờ cuộc thử nghiệm này.
William Eckhardt
Ông là đối tác của Dennis, thừa nhận mình sai khi cho rằng giao dịch cần tài năng bẩm sinh. Ông thành lập công ty quản lý hàng hóa (CTA) vào năm 1991, đạt tỷ suất trung bình hàng năm 17,35% trong 20 năm. Eckhardt cũng nối tiếng với các nghiên cứu về khoa học giao dịch.
VII. Kết luận
Turtle Strategy là minh chứng cho việc bất kỳ ai cũng có thể trở thành nhà giao dịch thành công nếu tuân thủ kỷ luật và các quy tắc rõ ràng. Dù cuộc thử nghiệm vào những năm 1980 nhưng chiến lược này vẫn giữ được giá trị bởi tính đơn giản và hiệu quả trong việc nắm bắt xu hướng.
Những bài học chính trong cuộc thử nghiệm Turtle trading:
- Giao dịch với lợi thế (Egde): Hệ thống giao dịch phải có kỳ vọng dương trong dài hạn
- Quản trị rủi ro: Kiểm soát rủi ro để bạn có thể tồn tại qua những giai đoạn Drawdown và tận dụng được lợi thế của kỳ vọng dương.
- Tính nhất quán: Thực hiện giao dịch một cách nhất quán
- Giữ mọi thứ đơn giản: Nắm bắt các xu hướng. 2 hoặc 3 giao dịch có thể mang lại khoản lợi nhuận cho toàn bộ tài khoản.
Xem thêm bài viết "Bài học từ: The Completed Turtle Trader"
